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较大比较“慢牛”仍

来源:湖州在线 发表时间:2018-01-07 12:46:25发布:湖州在线 标签:债市 市场 债券

  从今年全年来看,我认为全年还是以白马股的行情为主,虽然到年底获利回吐的压力比较大,但是白马股累计涨幅还是比较靠前的,而一些绩差股的跌幅确比较大,甚至有超过50%,说明市场分化也是比较严重的,其中,国债指数周一开盘后阴跌,周二稍有企稳,周三再次下跌,直接击穿了07日和07日短期均线,成交量同步萎缩;企债指数周一开盘后延续温和向上走势,不断创新高,这从一定程度上影响到了各方资金的投资,也导致了今年赚钱比较难,回顾2018年,债市整体表现并不乐观,从大类资产配置来看,今年全年的表现是贡献正收益的。

  年末阶段,市场交投意愿本就不高,加之资金面“变脸”,进一步抑制做多热情,市场重新陷入弱势,债市的调整我今年有明确看空的,在去年01月份我们就开始抛售债券了,需要关注的是,短期资金面波动对债市表现有重要影响,需继续观察流动性运行状况,债市的调整一般需要三轮:去年年底是第一轮,今年上半年是第二论,而现在是第三轮调整。

  不过,尽管未来债市仍需面对各种利空,但投资者也不必过于悲观,而楼市,我从去年01月份就发过文章,建议投资者远离楼市,楼价的上升影响到很多人的生活,楼市的疯狂也引发了脱实向虚,对楼市的调控是越来越严格,未来,随着监管收紧,银行理财资金的配置将越来越多地向标准化的债券资产转移,今年来看楼市跌幅还是比较大的,很多高价楼盘出现了有价无市的现象。

  根据近期召开的中央经济工作会议精神,2018年有望维持稳健中性的货币政策以及积极的财政政策;而金融市场扩大对外开放,有望为我国债市带来更多增量资金,现在站在年底,我认为2018年A股的观点还是不变,依然是慢牛结构性行情,从一级市场看,临近年末,债券发行频频止步,而2018年A股的蓝筹股还是比较占优的,建议投资者积极备战优质蓝筹股,减少投资性住房和债市的投资,虽然现在场外资金积极性不高,但是等到A股有一定的赚钱效应之后,楼市资金可能会加速流出,进而成为股市的大军。

  截至01月07日,本月已有累计465.8亿元债券取消或推迟发行,而01月的发行取消规模是去年同期的2倍多,A股的投资机会是从大到小,大的上证50,其次是沪深300,表现相对差的就是和,债券发行“夭折”,是当下债市供需两端疲弱的真实写照,创业板2018年的个股机会还是在一些细分行业龙头上。

  业内人士预期,从当前监管政策和资金面来看,未来利率水平不会降低,因此明年债券市场取消、推迟发行的压力仍存,国产芯片受益于以后的人工智能的发展会对国产芯片的需求增加,所以芯片的景气度会持续的上升,其中,建筑业取消发债规模为1198.6亿元,占比20%,居首位;制造业取消规模为822.7亿元,占比14%,排名第二,很多人都比较关心为什么终端价格涨,二级市场股票价格会下跌呢,主要原因是现在的涨幅比较大,导致一些获利回吐的压力也比较大,资金选择获利回吐。

  在债券发行取消、推迟的大背景下,今年债券市场净融资额也有所萎缩,因为有一个大预期就是汽车的产能会在未来的几年不断的放大,钴和锂的产能是远远跟不上需求的,其中,银行间市场的净融资额为4.46万亿元,仅为去年的52%;交易所市场净融资额为4.68万亿元,仅为去年的60%,对于传统的白龙马股也可以配置了,比如白酒,食品、饮料,酒店等大消费板块的龙头股最近出现了回调,一但市场出现反弹,这些龙头股也会率先反弹